金马碧鸡坊位于昆明市中心三市街与金碧路汇处，是昆明城内人文景观和城市的标志，始建于明朝宣德年间，已有四百多年历史。昆明市东有金马山，西有碧鸡山，两山相对，山上都有神祠。相传即汉时祭金马、碧鸡神处。东坊临金马山而名为金马坊，西坊靠碧鸡山而名为碧鸡坊，两坊相对，雕梁画栋精美绝伦，两坊各高12米，宽18米。旧时，“金碧交辉”曾是昆明的“八景”之一，有“金马钟秀，碧鸡呈祥”之说。
金马碧鸡坊的奇妙精巧之处，在于“金碧交辉”的奇景。每当一特定年份的中秋，太阳将落未落，余辉从西边照射碧鸡坊，它的倒影投到东面街上；同时，月亮则刚从东方升起，银色的光芒照射金马坊，将它的倒影投到西边街面上；两个牌坊的影子，渐移渐近，最后互相交接。这就是60年才会出现一次的"金碧交辉"的奇观。
相传，清道光年间，这个奇观曾经出现过一次。据说，由于地球、月亮、太阳运转的角度关系，这样的奇景，要60年才能出现一次。“金马碧鸡坊”的设计体现了古代云南人对数学、天文学和建筑学方面的非凡造诣。
金马、碧鸡二坊建成后，屡遭兵燹，又多次重建。光绪十年（1884年）云贵总督岑毓英主持重建的金马碧鸡坊，在上个世纪六十年代后期被拆除，现在的牌坊是后期重建的。所以，此奇观是否还会存在已经不得而知。
昆明东面有一山曰金马山，西面有一山曰碧鸡山，史称“东骧神骏，西翥灵仪”，为云南的象征。早在明代，“金马朝辉”与“碧鸡秋色”就已视为昆明胜景。
流传于昆明的《金马碧鸡》的传说主要有：
其一，古时昆明为荒凉贫瘠之地，山上无树木花草。一日太阳东升，在“隆隆”巨响声中，大阳里飞出一匹骏马；当天月亮出来，在“哗啦啦”的响声中飞出一只碧玉雕成的雄鸡。于是，昆明处处金花开，满山结金果，坝子成碧海，鸟飞鱼虾跃。
其二：武勇的滇王同哀牢王美丽的公主联姻，金马碧鸡是哀牢王作陪嫁送给滇王的礼物。后来，因滇王有两位王子，相互都谦让王位。老滇王纳宰相之谋，在山上埋下两个东西，金子做的云南马和孔雀。分别叫两个儿子去找。谁先找到，谁就继承王位。但是几个月后，两个王子都没有出山。滇王派人上山找的时候，在金马和碧鸡旁分别找到了两个王子的尸体。滇王为了纪念自己的两个儿子，建了这两个牌坊，金马坊和碧鸡坊。
其三：很久以前昆明大旱，人们已经快活不下去了。突然有一天天边飞来一只巨大的碧鸡，它展开巨大的羽翅，遮住了烈日。昆明得救了。但是碧鸡却遭受着烈日的烘烤。在这时候，金马出现了，拼死搭救碧鸡，却被一阵雷电击到。最后金马、碧鸡双双死去，昆明人流着眼泪将它们安葬。在安葬金马和碧鸡的地方涌出了泉水，从此解除了昆明地区的干旱，使昆明得救了。
《金马碧鸡》的传说源远流长，远在公元前的西汉就在民间有流传。史料记载，汉武帝听信方士的说法，认为云岭之南有神鸡，毛羽青翠，能破石凌空飞翔，光彩夺目，其声悠长。汉宣帝封王褒为谏议大夫前往云南求取。王褒因故没有到达，还写《移金马碧鸡颂》以祭之。东晋常璩的《华阳国志》里讲到滇池有龙马，龙马交配而出骏马，可“日得五百里”。北魏地理学家郦道元(公元472—527年)所著《水经注》里也提到大姚禺山有金马碧鸡“光彩候忽，民多见之”。唐宋之后，这一美妙的传说又被佛家所利用，说金马是佛教阿育王的“神骥”。唐代之后，昆明东西山岳已有金马、碧鸡的词寺，人们把它当作神灵以供奉。历代的文人名士吟咏金马碧鸡的诗文颇多。
现在的金马碧鸡坊已经成为昆明的标志，是闹市区的标志。